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建立中国立场的全球金融理论 |
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当今时代是一个金融全球化的时代，谁掌握了世界金融的主导权，谁就拥有了左右全球经济增长、财富积累、资源分配过程的权力。如果一个国家不能掌握一定的金融权力，即使它工业化成功了，也无法保护自己的物质财富不受金融掠夺者的巧取豪夺，无法将命运握在自己手中。
改革开放以来，中国经济增长非常迅速。尤其是2003年以来，中国GDP增长对每年全球GDP增长的贡献率高达30%~40%；中国出口增长占每年全球出口增长的40%以上，毫无疑问，中国已成为全球经济和贸易增长的主要动力之一。当中国经济在强劲增长的时候，中国在全球金融中的权重也越来越大。以银行业为例，2008年中国银行业的资产总额为17.6万亿元人民币，还有5000亿美元的外汇存款，总量上已经超过了日本的银行业。中国的资金实力在世界上的地位提高了。
与此同时，中国货币的影响力也正在增强。人民币汇率、中国的货币政策开始对全球货币政策的效果产生影响。中国更多地参与到全球金融合作与博弈中去，是必然趋势。
然而，中国显然还缺乏这方面的经验和知识。尤其是，中国缺乏站在自己立场上的全球金融理论。缺乏理论是很危险的，当年的日本就是一个例子。我在日本参加谈判的时候，日本许多专家学者都说，中国一定要做好理论准备。20世纪八九十年代日本跟美国进行汇率谈判的时候，所有的金融理论都是从美国学来的，没有自己的理论，所以基本没有能力与美国人争辩。而同时德国也在跟美国谈判，德国就能提出自己的一套东西，制定了详尽的方案，帮助马克稳健升值，使德国经济没有受到太大冲击。
所以我认为，中国一定要加强对国际金融的研究，建立我们自己的国际金融理论。目前中国的金融学，比较关注的是国内问题，国际视野不够开阔；理论研究相对薄弱，这种情况急需扭转。我认为从中国的立场和中国的视野需要关注的有十大国际金融问题。我建议经济学、金融学专业的学者和学生，好好研究这十大问题。
第一是国际货币体系如何重建。国际货币体系经过金本位、布雷顿森林体系和牙买加协议三个阶段，现在已经维持不下去了。金本位大家比较了解。布雷顿森林体系反映了二战后美国经济和国际地位的强势，于是世界各主要货币对美元实行固定汇率，实质是由美国对各主要货币进行承保。这个体系经过1972年、1973年的美元汇率波动不能继续维持了，于是就在1976年制定了牙买加协议，使浮动汇率合法化。在牙买加协议所构建起来的国际货币体系中，美元地位并没有削弱反而得到了加强。在1972年时已经濒临危机边缘的美元，由于美国在全球体系中强大的支配力，反而得到了加强，这是世界史上一个很有意思的事件。但是如今牙买加国际货币体系已经困难重重，改革的建议也很多。有的主张最传统的办法——回到金本位；有的主张发行统一的国际货币；还有的主张以区域货币为基础，重建国际货币体系。国际货币体系如何重建，中国应当参加这个讨论，在这个问题上要有自己的立场和方案。中国如不参与国际货币体系的重建，对中国不利；国际货币体系的重建如果没有中国参与，它也就不是真正的国际货币体系。中国必须在国际货币体系重建中发挥重要作用，否则中国不足以成为国际金融大国。
第二是全球宏观经济、金融范式的转换。传统的开放经济主要是以贸易为驱动力量，而当今世界一个基本的特征是金融主导世界。这个变化是如何发生的，会怎样演变下去，是值得我们提出来研究探讨的问题，但我们的研究还很不够，所以很多现象解释不了。比如，美国次贷危机造成了美国的股市下跌15%，而中国却下跌了50%，这个怎么理解？我们一定要非常注意整个的范式已经改变，否则理论上难以解释现实，实践中容易犯错误。
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08-07-14 |
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